"Известия": рейтинг качества управления пенсионными накоплениями в 2006 году

"Молчунам" хотят объявить войну и наказать за то, что они не передали накопительную часть пенсии в частные управляющие компании и НПФ. Т.е. не сделали выбор. Сделать его инвестору поможет рейтинг качества управления пенсионными накоплениями.

Перед будущим пенсионером, решившим все же передать свою накопительную часть пенсии в частное управление, стоит вопрос, что предпочтительнее - НПФ или УК. В свою очередь, НПФ передают полученные от граждан средства в управляющие компании. Круг замкнулся. Получается, что, подходя к вопросу инвестирования своей будущей пенсии серьезно, человек должен в первую очередь обратить внимание на то, как управляет пенсионными накоплениями управляющая компания. При этом условия, по которым работает УК, и инвестиционные декларации в случае пенсионных накоплений, переданных ей от Пенсионного фонда России и негосударственных пенсионных фондов, практически одинаковые. И даже резервы НПФ, переданные компании, имеют схожие инвестиционные декларации, так как везде, где речь идет об управлении пенсионными деньгами, закладывается один и тот же принцип: принцип сохранности поступивших средств. Поэтому стоит вопрос оценки качества работы управляющего с пенсионными деньгами, откуда бы они к нему ни поступили.

Именно поэтому рейтинг, представленный в таблице, учитывает при составлении не только доходность, показанную управляющей компанией при инвестировании средств, поступивших от ПФР, но и показатели работы компании с НПФ. К сожалению, показатели доходности для резервов и пенсионных накоплений, переданных компании от НПФ, не раскрываются ими в открытом доступе. Однако показатели роста объемов этих активов под управлением компании являются весомым доводом, позволяющим делать выводы о качестве работы компании. Темпы прироста активов в управлении компании остаются на высоком уровне. Практически на одном уровне остаются совокупные объемы пенсионных накоплений, переданных УК от НПФ и ПФР. По итогам III квартала 2006 года совокупные пенсионные накопления, поступившие от ПФР, составляли 7.8 млрд. руб., а пенсионные накопления от НПФ - 8.5 млрд. руб. Уже через три месяца, по итогам года объемы средств, переданных от ПФР, увеличились на 12% и превысили 8.7 млрд. руб. Пенсионные накопления, переданные УК от НПФ, по итогам года приблизились к 9.5 млрд. руб., их прирост за квартал составил 10%. Равномерное распределение средств, поступивших и продолжающих поступать в УК от ПФР и НПФ, говорит о том, что большинство пенсионеров не могут выбрать между УК и НПФ. И действительно условия, изначально предлагаемые и управляющими компаниями, и НПФ, одинаковые. Зато сами НПФ практически все средства, поступившие от граждан, передают управляющим компаниям. Поэтому основой выбора является понимание того, какая УК будет в итоге управлять деньгами.

По состоянию на конец 2006 года всего с начала пенсионной реформы в управляющие компании поступило более 18 млрд. руб. Если сравнить с цифрой, которая поступила управляющим по итогам 2003 года, а это 1.6 млрд. руб., то окажется, что за два года активности на рынке пенсионных накоплений управляющим удалось увеличить объемы доверенных им средств более чем в 10 раз.

По итогам года две компании были повышены. Компания "Регион Эссет Менеджмент" была повышена до первого уровня качества управления пенсионными накоплениями, а Национальная управляющая компания из третьего уровня перешла во второй уровень качества управления активами.

Одним из наиболее значимых показателей, учитываемых при расчете рейтинга, является доходность, показанная компанией за последние 12 месяцев работы. По итогам IV квартала этот показатель совпал с показателем годовой доходности. И результаты оказались более чем впечатляющими: только две компании показали доходность, меньшую чем 10% годовых. Ими оказались Ростовская трастовая компания и НВК. И по-прежнему компания "Менеджмент Инвестиции Развитие" в нарушение 107-го постановления Министерства финансов не предоставляет никакой информации о своей работе с пенсионными накоплениями.

Высокие доходности, показанные управляющими в таких консервативных портфелях, подчас превышают результаты управления ПИФами облигаций, например, и отражают высокую заинтересованность самих компаний в результатах управления. Если вопреки здравой логике пенсионные накопления как часть пенсии не исчезнут, то, возможно, наиболее социально активные будущие пенсионеры смогут действительно обеспечить себе достойную государственную пенсию стараниями управляющих компаний.

Мария СЕМЕНОВА, Национальное рейтинговое агентство, специально для "Известий"
адрес статьи: http://www.finiz.ru/cfin/tmpl-art/id_art-1162712