Пенсии инвестируют за рубеж

Вчера ФСФР заявила, что намерена рассмотреть перечень иностранных активов, в которые будет разрешено инвестировать пенсионные резервы НПФ. Участники рынка полагают, что расширение инвестиционных возможностей для негосударственных фондов, в том числе за счет иностранных инструментов, необходимо, однако пока рынок этим не воспользуется. Гораздо более актуальным может стать создание специализированных ПИФов, которые позволят снизить издержки небольших НПФ.

Как заявил вчера на конференции «Управление пенсионными деньгами» руководитель управления по регулированию и контролю над коллективными инвестициями ФСФР Александр Бескровный, в ближайшее время его ведомство планирует сформировать перечень иностранных организаций, в ценные бумаги которых НПФ смогут инвестировать пенсионные накопления вкладчиков. Ранее российское правительство исключило из списка разрешенных активов векселя и недвижимость, разрешив НПФ вкладывать средства в более рискованные активы, такие как бумаги иностранных эмитентов, а также ипотечные сертификаты и паи инвестиционных фондов.

По словам Александра Бескровного, сейчас ФСФР готовится утвердить первый перечень разрешенных для инвестирования иностранных активов. Пока НПФ смогут вкладывать только в облигации ЕБРР, которые торгуются на российских площадках, однако в перспективе ФСФР расширит этот список, добавив туда инструменты, которые имеют листинг на LSE, American Stock Exchange, NYSE, NASDAQ, Deutsche Boerse, Hang Seng, а также Euronext. Как пояснил г-н Бескровный, ФСФР подготовит дополнительные нормативные акты, описывающие процедуру инвестирования и учета иностранных бумаг. «Эти новые возможности позволят НПФ диверсифицировать портфели», — заявил Александр Бескровный.

По прогнозам г-на Бескровного, в ближайшие месяцы появятся новые ПИФы, структура которых будет соответствовать новым требованиям к составу и структуре пенсионных резервов фондов: «Сейчас таких фондов не существует, но ряд управляющих компаний уже готовят документы по созданию таких ПИФов». Вчера в ФСФР прошло совещание, на котором должны были быть рассмотрены эти вопросы, однако, по информации РБК daily, утверждение списка разрешенных бирж и иностранных эмитентов было отложено.

Руководители нескольких УК подтвердили РБК daily, что рассматривают проекты по созданию пенсионных ПИФов. «Мы готовим новые предложения для НПФ, поскольку полагаем, что они будут больше инвестировать в ПИФы», — заявил гендиректор УК «Агана» Иван Гелюта. По его словам, проект пока находится в стадии обсуждения с ФСФР.

Гендиректор УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров также подтвердил, что компания рассматривает возможность создания пенсионных ПИФов. «Мы ждем серьезного притока от небольших НПФ, инвестиционный портфель которых составляет 15—20 млн руб., — сказал г-н Хабаров. — Для них это будет дешевле, чем доверительное управление».

Представители пенсионных фондов говорят, что вкладывать в ПИФы будет более интересно небольшим НПФ. «В рамках большого фонда всегда интереснее доверительное управление, которое позволяет вместе с управляющим оперативно менять стратегию и структуру портфеля», — говорит вице-президент НПФ «Газфонд» Дмитрий Коншин. По словам исполнительного директора НПФ «Большой пенсионный фонд» Андрея Неверова, в пенсионные ПИФы будут инвестировать небольшие НПФ, у которых нет «родственных» УК.

Еще больший скепсис НПФ проявляют в отношении перспектив инвестирования пенсионных резервов в иностранные ценные бумаги. По словам вице-президента НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» Сергея Эрлика, пока схема инвестирования в ино­странные активы даже не рассматривается, поскольку до недавнего времени НПФ были уверены, что им разрешат это делать не ранее 2011 года. Исполнительный директор НПФ «Стройкомплекс» Ирина Орлова говорит, что ее фонду гораздо интереснее вкладывать в быстрорастущий строительный сектор. Ей вторит исполнительный директор НПФ «Русь» Сергей Фаянс, который поясняет, что в большинстве фондов просто нет менеджеров такого уровня, которые могли бы оценить доходность и риски размещения на иностранных рынках. Андрей Неверов считает, что правом инвестировать в иностранные рынки будут активно пользоваться НПФ с активами свыше 500 млн долл., которые таким образом диверсифицируют страновые риски.

Автор: Альберт Кошкаров
Источник: RBC daily