Накопления будущих пенсионеров, не выбравших частного
управляющего и оставшихся в управлении Внешэкономбанка, обесцениваются из-за
инфляции. В 2006 г. доход, полученный ВЭБом для пенсионеров, — лишь 5,7%.
Минздравсоцразвития предложило передать эти деньги Пенсионному фонду на выплату
нынешним пенсионерам, решив одновременно проблему дефицита ПФР. Эти средства по
замыслу министерства должны пополнить страховую часть пенсии — условный
пенсионный капитал, индексируемый в зависимости от инфляции и роста
зарплат.
Минэкономразвития эта идея не нравится. Ее реализация позволит
на 5-7 лет повысить пенсии, а затем, чтобы их не снижать, придется “идти на
непопулярные меры — повышать пенсионный возраст до 70 лет или увеличивать ставку
ЕСН в 1,5 раза”, заявил замминистра экономразвития Андрей Шаронов. По расчетам
руководителя Центра стратегических разработок Михаила Дмитриева, предложение
Зурабова позволит повысить пенсии лишь на 7%. А отношение средней пенсии к
зарплате к 2020 г. в этом случае снизится с 25% до 17-18%. Подключился к критике
предложения Зурабова и спикер Госдумы Борис Грызлов, считающий, что ликвидация
накопительной системы приведет к “обману”.
Экономические чиновники
отстаивают альтернативный способ прекратить обесценение денег “молчунов” —
передать средства в управление частным компаниям. В конце 2006 г. Минздрав и ПФР
были против этого предложения (Минфин и ФСФР согласны), вчера ведомство Зурабова
от комментариев отказалось.
С 2009 г. согласно законопроекту новые
поступления взносов на счета “молчунов” должны перечисляться в частные УК,
выбранные правительством. Сейчас к управлению пенсионными деньгами допущены 62
компании. Директор департамента Минэкономразвития Саид Баткибеков предполагает,
что к деньгам “молчунов” можно допустить примерно треть из них.
Сейчас
управляющие могут вкладывать до 40% пенсионных средств в гособлигации, до 80% —
в корпоративные облигации, до 65% — в акции. У некоторых управляющих есть по
два-три пенсионных портфеля — более и менее консервативные. Например,
рискованный портфель “Тринфико” принес будущим пенсионерам в 2006 г. 31,5%,
сбалансированный (средства примерно поровну распределяются между акциями и
облигациями) — 18,1%, а консервативный — 6,9%.
Куда можно вкладывать
деньги “молчунов”, должно определить правительство. Портфель не будет
высокодоходным. В добавление к разрешенным инструментам Минэкономразвития
предлагает разрешить вкладывать пенсионные деньги в облигации иностранных
государств, надежные корпоративные облигации, акции.
Управляющие не
обещают заработать намного больше ВЭБа. “Правительство вряд ли установит вольные
инвестиционные декларации, так что доходность такого портфеля будет сопоставима
с доходностью консервативного или, в лучшем случае, сбалансированного портфеля”,
— говорит директор по стратегии и развитию “РТК-инвест” Алексей Толстухин. Если
государство не рискнет сделать минимальными ограничения по вложениям в
иностранные акции, доходность портфеля “молчуна” лишь догонит инфляцию, считает
гендиректор “Тринфико” Роман Соколов.
“Молчуны” не склонны к рисковым
стратегиям, иначе бы давно выбрали управляющую компанию, полагает портфельный
менеджер УК “Альянс Росно Управление активами” Олег Попов. Но обеспечить им
доходность на уровне инфляции в состоянии и ВЭБ, если только расширить перечень
инструментов, куда он может инвестировать. ВЭБ давно просит разрешить ему
вкладывать средства в бумаги, обеспеченные ипотечными закладными.
Авторы:
Татьяна Алешкина, Борис Грозовский
